【连载二十一】
信用管理（二）——企业商帐信用风险管理2
 
【承上期】
六、信用决策
前一期所述的信用政策、信用标准是企业信用制度中相对稳定的内容，一般一年调整一次，特殊时期或特殊情况例外。信用决策是根据信用政策和信用标准，对具体某个或某类客户授信的决定，由业务部门据以执行。
(一)信用决策的三要件
1、信用条件包括以下三项主要内容。
（1）信用期限：客户付款的最长时间界限（常用的办法有边际分析法和净现值流量法）。
（2）现金折扣：给予客户的折扣期限和折扣率（表达的方式如“3/30，N50”。）另外，要注意到款时间的确认方式。
（3）其他条件：如分期付款、结算回扣、拖欠罚金等。也要考虑交易条件（如保理[注1]、担保、寄售、远期合同等）、结算方式（如现金、本票、银行汇票、支票、汇兑、委托收款、托收承付、商业汇票、信用证等）
2、信用标准：通常以应收帐款周转天数（DSO）和坏帐损失率为依据。
3、授信额度：综合企业自身资金实力、销售政策、生产规模和库存量等因素和外部竞争、客户资信状况等因素，确定授予客户的信用额度。确定授信额度的常用方法有“保证”和“数学模型”两大类。
（二）信用期限计算办法
1、边际分析法
边际收益净值=边际收益-边际成本
=边际收益-新条件下管理成本-边际成本-编辑坏账损失率
2、净现值流量法
Δ.方案A的净现金值
NPV = [P * Q0（1-B0）] / (1+K）-C0 * Q0= 190,050（元）
[注1] 保理既是交易条件，也是结算方式。是一种结构型的金融工具（产品）。
Δ.方案B的净现金值
NPV = [P * Q1（1-B1）] /（1+K）-C1 * Q1
    = 262,587（元）

条件	数值	条件	数值
NPV：日营业净现值	-	-	-
P：产品单价	1000	B0：原坏帐损失率	2%
C0：原生产成本	500	B1：现坏帐损失率	3%
C1：现生产成本	440	T0：原平均收帐期	0.5%
Q0：原产品日销售量（件）	400	T1：现平均收帐期	40
Q1：现产品日销售量（件）	500	K：日利率	50

    
（三）信用的确定办方法
1、保证类方法
（1）以客户销售的全年销售利润为限。
（2）根据客户企业运营资金净额的一定比例。
（3）根据客户企业清算价值的一定比例。
（4）其他。
2、数学模型类方法——营运资产分析法⑵
（1）营运资产计算
Δ.营运资产 =（营运资本+净资产）/2
      Δ.营运资本 = 流动资产 – 流动负债
（2）营运负债评估值计算
      A、流动比例 = 流动资产/流动负债
      B、速动比例 = （流动资产 – 存货）/流动负债
      C、短期负债净资产比例 = 流动负债/净资产
      D、债务净资产比例 = 债务总额/净资产
      E、评估值% = A + B – C – D
（3）授信额度计算
设： 营运资产为1000万元，评估值为0.50，相应比例为20%，
则： 授信额度 = 1000 * 20% = 200（万元）。
评估值与经验性统计比例

评估值	风险类别	信用度	比例%	评估值	风险类别	信用度	比例%
< - 4.6	高	低	0	< - 1.1	有限	中	12.5
< - 3.9	高	低	2.5	< - 0.4	有限	中	15
<  - 3.2	高	低	5	<0.3	有限	中	17.5
< - 2.5	高	低	7.5	<0.9	有限	中	20
< - 1.8	高	低	10	>1	低	高	25

 
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