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    征信系统(九)

    【连载下集九,(总37)】
    征信系统(九) 
        (六)信息共享与帕累托最优
    意大利经济学家维弗雷多·帕累托(1874 -1892)在关于经济效率收入分配的研究中tichude提出帕累托最优(或帕累托效率)概念,意即从一种分配状态到另一种状态的变化中,在没有使任何人境况变坏的前提下,使得至少一个人变得更好。在世界银行全球征信调研报告中,以欧洲国家公共征信体系为例,对银行系统内信息共享进行了帕累托最优实证分析,对进一步完善我国公共征信体系,尤其是其中的央行征信体系的不断完善具有借鉴意义。本文结合我国央行征信体系运行中信息共享现状,从微观和宏观两个层面讨论信息共享帕累托最优问题。
    1、微观层面信息共享帕累托最优问题
    我国央行征信系统对我国境内经营的商业银行都必须加入系统,成为会员银行,会员银行按系统规定的信息范围将客户信息上传系统,金融信用信息基库,会员银行享有查询权。系统收集信息的范围包括:信贷记录,法院、公安、市场监管和主体基本信息等信息,其中金融交易信息为实时信息,其他信息定期更新或即时变更。由此,各商业银之行间实现了系统内信息的共享。问题是,
    这种系统内信息的共享(信息资源分配),是否达成帕累托最优?即对系统中每一个会员商业银行都有利吗?
    (1)商业银行间信息共享的理论优势
    第一,实现了商业银行客户信息效用最大化,相对遏制了商业银行信息私有化倾向。使商业银行能更了解贷款申请人特点、更准确的预测申请人的还款能力、更精准地发放贷款、更准确定价(息率),有利于遏制借款人逆向选择。
    第二,央行征信系统披露借款人的总体负债情况,既杜绝了借款人多银行同时过度举债,又提高了商业银行信贷效率。
    第三,体统有利于增强对借款人的纪律约束。借款人知道,一处违约将处处受阻,声誉毁坏,信贷成本更高。如前所述,失信惩戒机制增强了借款人还款的动力,减少了道德风险。
    (2)实践中未必是帕累托最优
    实证例子。意大利该公共征信系统向每个放贷者提供其现有借款人的完整情况(不管期贷款的日期如何),但对新的贷款申请人则只提供一年的信息。这反映了一个顾虑:公共征信系统使放贷人得到各自借款人的信息,可能会助长放贷者之间过度竞争。该系统的保存时间使放贷者能够监测到自己的借款人,但同时不鼓励他们使用公共征信系统的数据作为工具渗透到其他银行的市场领域。
    实证分析。正如外国经济学家帕迪利亚和帕格诺(2000年)的研究表明,信息分享可能提高也可能降低效率,这取决于加强纪律、保证借款人还款的力度有多大。在一些情况下,分享有关违约的信息会使这种力度超过社会效率的要求,有时则会低于这种要求。但在某些例子里,通过仔细设计信息分享机制,可以使这种力度恰到好处,条件是当仅分享违约信息导致力度大于社会最优水平时。那么,也分享一定数量有关借款人特征的数据,能够导致违约信息披露具有约束性。因此,可以对系统进行微调以实现高效率的结果。因而,在放贷人之间的信息交流有多大社会效率,也取决于所分享信息的类型,以及更广泛地来说,取决于分享机制的设计。
    笔者观点。信息分享总体上是有效的,但会产在微观领域会产生赢家和输家,公共征信系统这种强制性信息分享系统机制,并不能改变微观领域不能实现帕累托标准最优的现实。央行征信体系收集的数据可满足宏观用信需要,但对未必可满足微观用信需要。实际情况是,不少商业银行都建有实战型的客户数据库和大数据平台,面对民营征信系统时,商业银行可以选择分享某些数据而不分享另外一些。商业银行的目标是保护和拓展自己市场份额,严防客户信息免费搭车,或获取信息租金。
    2、宏观层面信息共享帕累托最优问题
    央行既具有对微观层面商业银行货币经营的监督管理职能,又具有宏观层面的总量管理职能。系统基库数据结构是根据央行微观和宏观职能要求来设计的,央行征信系统的建立,为央行履行其微观和宏观职能奠定数据基础。那么,这中信息资源的分配,是否达成帕累托最优?即,对商业银行总体效率和利润与对宏观(总量)管理绩效的影响都是正面的吗?
    (1)宏观层面实证分析
    首先,是央行宏观政策制定和实施以及总量管理的需要。我国央行征信系统为央行实施宏观管理提供间接帮助,向中央银行提供关于银行放贷政策的实施数据,央行据以进行总量分析并获取宏观政策和总量管理的依据。其实,这是许多国家建立公共征信系统和厘定基库字段决定因素。
    第二,是微观领域合规经营、总体效益和风险管控的需要。建立公共征信系统,有助于管控金融风险,有助于合理竞争和反垄断,有助于促进银行系统的稳定。
    笔者观点:我国银行征信系统建立至今,央行借助系统的数据资源,在微观领域管理卓有成效,商业银行规模、业务创新、资产质量、风险管控都呈上升态势;央行宏观管理方面,系统数据在货币政策、信贷政策等方面等到很嗨应用。鉴于央行宏观的总量概念,系统的信息共享达成了帕累托最优。
    (2)经验借鉴 (注)
    举例1.  法国是唯一将公共征信系统数据库与其他数据库(资产负债表、司法记录)合并。并且用于生成管理人员和公司评级(周转量、信贷及支付评级)的欧洲国家。这些评级对于中央银行政策的执行是非常关键的参数,这是中央银行向商业银行私人债权提供再融资的参考依据。
    举例2.  公共征信系统甚至可以帮助大型银行联合企业更清晰了解自身总负债。令人惊讶的是,有些意大利的大型联合银行没有一种内部方法规律性地了解自己的总负债,为此它们依赖公共征信系统。
    注:经验借鉴摘自世界银行的全球征信调研报告玛格丽特·米勒《征信体系和国际经济》
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    发布于:2019-07-04

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