【连载下集十七，（总45期）】
平台信用信息应用（八）
 
七、供应链金融与平台的关系及实践
（一）供应链金融的出发点和落脚点
1、供应链金融的出发点
（1）供应链的经济意义。头部企业主导，贯穿物流、信息流、资金流和商流，供应商、制造商、分销商、零售商、消费者构成的产业网链结构模式。从信用经济学角度，它与信用产业链相伴而行，必然衍生出结构型贷款的分层新产品，即供应链金融。
（2）供应链金融的经济意义。贷款机构基于结构型贷款，以真实贸易为背景，以供应链核心客户为依托，按照自偿式贸易融资规则，采取应收账款质押和第三方物权监管增信措施，为供应链上下游企业提供融资服务。
2、供应链金融的落脚点
（1）实践意义。供应链金融是解决中小企业融资难问题和有效管控贷款风险的有效途径，具有普惠意义。
（2）创新意义。供应链金融动态显化企业及其上下游的债项信用，并对企业及其上下游进行债项验证，并将其设定为产品创新分层的标志。
（3）政策意义。金融供给侧结构性改革是中央加快金融改革和提高金融供给质量的重大政策。供应链金融与金融供给侧结构性改革政策耦合的潜在功能，应当充分发挥其供给侧功能。
（二）供应链金融具有供给侧结构型金融属性
1、遵循综合信用和债项信用复合信用验证模式
（1）供应链金融具有供给侧和需求侧功能额两选性，根据政策导向，发挥其供给侧结构型功能是必然选择。连载第43期详细描述了信用验证供给侧结构型贷款，这里不在赘述。从需求侧分析，销售暴露企业资金缺口，企业将其拥有的未来现金流资产剥离出来进行融资，即企业结构性融资，银行传统贷款业务模式即可应对，但无法解决综合信用信息不对称问题。
（2）综合信用和债项信用复合信用验证模式是解决融资中信息不对称问题的根本途径。供应链金融与供给侧结构型贷款的综合信用验证实操一致，两者债项验证的差异在于前者将债项验证延伸至企业的上下游，后者则以企业为限。
2、平台市场信用信息供给源是综合信用数据基础
从我国信用信息供给源系统现状看，平台即市场信用信息供给源，且无可替代。而综合信用和债项信用复合信用验证是贷款中信息对称机制，且通过供给侧结构型贷款予以固化，并导入供应链金融业务系统。
（三）供应链金融的业务模式（创新分层）
1、多层细分的业务模式。
连载第43期给出的“贷款产品+信用信息 + X”结构型贷款产品模式中，已经将供应链金融列入供给侧结构型贷款产品分层创新的序列之中。这里详细定义如下：设供应链金融为X一级分层，二级分层为应收账款、预付款、库存，以下还有三级分层，详见下表：
供应链金融三级分层表

供应链金融（一级）
二级分层
A.应收账款		B.预付款资		C.库存
序号	三级分层	序号	三级分层	序号	三级分层
a	票据	a	先票/款后货	a	静态抵押
b	保理	b	担保提货	b	动态抵押
c	出口应收	c	进口信用证项下 未来货权质押授信	c	仓单质押
d	出口信用		国内信用证	d
e	保理池注		保贴函商业承兑汇票	e
f	票据池注

注：保理池、票据池，是指供应链上各企业的财务资产的集合。需实践探索。
2、供应链金融服务模式行业特征
（1）生产运营领域供应链金融服务模式，一般分为：流程化、定向化和整合化金融服务模式。
（2）贸易流通领域供应链金融服务模式，一般分为：物流导向性、市场导向型、一体化供应链金融服务模式。
（四）供应链金融顶层架构
连载39期“顶层机构示意图”，用合作协议将金融和信用粘合在一起，使相关各方成为产品运行的内部利益相关方，使金融供求与信用求高度融合。供应链金融是“贷款产品+信用信息 + X”结构型贷款产品模式中X的以及分层产品，所以，只要在图中增添“核心企业支持信息”即可。该项信息应归入行业协会信息项下，并通过清算机构比对，核心企业为外部利益相关者。供应链金融的分层，按照上述供应链金融三级分层表进行产品创新。供应链金融顶层架构如下图所示：
供应链金融顶层设计示意图
 
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